Vai ECB 10. septembrī samazinās likmi: ietekme Latvijā

Autors: LinuxNet redakcija | Publicēts 2026. gada 29. augustā

Eiropas Centrālās bankas Padome 9.–10. septembrī sanāks uz nākamo monetārās politikas sēdi. Latvijas kredītņēmējiem svarīgākais būs 10. septembrī publicētais lēmums par noguldījumu iespējas procentu likmi, taču pat tās samazināšana nenozīmētu tūlītēji mazāku ikmēneša maksājumu. Izšķiroši būs Euribor termiņš, kredītlīguma nosacījumi un nākamais likmes pārskatīšanas datums.

Būtība īsumā

• Jautājums: vai ECB 10. septembrī samazinās noguldījumu iespējas procentu likmi?
• Termiņš: 2026. gada 10. septembris, pirms ECB lēmuma publicēšanas.
• JĀ: jaunā likme ir zemāka par likmi pēc iepriekšējās monetārās politikas sanāksmes.
• NĒ: likme paliek nemainīga vai tiek paaugstināta.
• Iznākumu nosaka ECB monetārās politikas lēmums un galveno procentu likmju tabula.

ECB kalendārs apstiprina, ka monetārās politikas sanāksme paredzēta 9. un 10. septembrī. Lēmumu paredzēts publicēt plkst. 15.15 pēc Latvijas laika jeb plkst. 14.15 Frankfurtē. Preses konference parasti sākas pusstundu vēlāk, tomēr prognozes izšķiršanai noteicošs būs rakstiskais lēmums, nevis vēlāk sniegtie komentāri.

JĀ un NĒ iznākumu nosaka viena konkrēta ECB likme

Prognoze attiecas tikai uz ECB noguldījumu iespējas uz nakti procentu likmi. Tā nav Euribor likme, komercbankas kredīta likme vai Latvijas noguldījumu vidējais ienesīgums. Šāds formulējums ļauj rezultātu pārbaudīt pēc viena publiska un nepārprotama rādītāja.

Salīdzinājumā būs vajadzīgi divi skaitļi: iepriekšējā likme, kas būs spēkā pēc pēdējās monetārās politikas sanāksmes pirms 10. septembra, un jaunā likme, kuru ECB nosauks 10. septembra lēmumā. Jaunais skaitlis pirms lēmuma vēl nav zināms, tādēļ to nedrīkst aizstāt ar aplēsi.

Pēc lēmuma abas vērtības būs jālasa ECB galveno procentu likmju tabulā kopā ar to spēkā stāšanās datumiem. Ja, piemēram, iepriekšējā likme būtu 2,00%, bet jaunā — 1,75%, atbilde būtu JĀ. Ja jaunā likme būtu 2,00% vai 2,25%, atbilde būtu NĒ. Šie skaitļi ir tikai noteikuma ilustrācija, nevis septembra lēmuma prognoze.

Arī tehniska nianse nemaina vērtēšanas principu: ECB var paziņot likmi 10. septembrī, bet noteikt tai vēlāku spēkā stāšanās datumu. Rezultātu nosaka lēmumā apstiprinātais jaunais līmenis, salīdzinot to ar iepriekš apstiprināto līmeni.

Kāpēc Euribor var mainīties vēl pirms ECB sanāksmes

Euribor atspoguļo cenu, par kādu bankas eiro naudas tirgū aizņemas līdzekļus noteiktam termiņam. Latvijas hipotekārajos līgumos visbiežāk sastopams trīs, sešu vai divpadsmit mēnešu Euribor, kuram banka pieskaita nemainīgu vai atsevišķi pārskatāmu maržu.

ECB likme un Euribor ir saistīti, bet tie nav viens un tas pats rādītājs. Tirgus dalībnieki cenās iekļauj gaidas par inflāciju, ekonomikas izaugsmi un nākamajiem ECB soļiem. Tādēļ Euribor var samazināties pirms 10. septembra, ja likmju samazinājums tiek plaši gaidīts, vai pieaugt pat pēc samazinājuma, ja ECB vēstījums norāda uz piesardzīgāku turpmāko politiku.

Tas nozīmē, ka JĀ iznākums pats par sevi negarantē noteikta apmēra Euribor kritumu. Savukārt NĒ iznākums neizslēdz zemāku Euribor, ja finanšu tirgus jau gaida likmju samazinājumu kādā no vēlākajām sanāksmēm.

Hipotekārā kredīta maksājumu nosaka pārskatīšanas datums

Mainīgas likmes hipotekārajam kredītam kopējā likme parasti sastāv no Euribor un bankas maržas. Ja līgumā ir sešu mēnešu Euribor, bāzes likme visbiežāk tiek fiksēta divas reizes gadā, nevis katru dienu pēc tirgus izmaiņām.

Praktisks līguma formulējums varētu būt šāds: “Procentu likme ir sešu mēnešu Euribor plus 1,80 procentpunktu marža; bāzes likme tiek pārskatīta 15. jūnijā un 15. decembrī, izmantojot divas darba dienas iepriekš publicēto Euribor.” Šādā gadījumā ECB 10. septembra lēmums septembra maksājumu automātiski nemainītu. Jaunais Euribor līmenis kredītā parādītos tikai 15. decembra pārskatīšanā.

Lasot savu līgumu, jāatrod četri elementi:

• izmantotais Euribor termiņš;
• bankas maržas apmērs un nosacījumi;
• precīzs likmes pārskatīšanas datums;
• diena vai periods, kura Euribor vērtību banka izmanto aprēķinā.

Ilustrācijai: 100 000 eiro atlikumam ar 20 gadu termiņu kopējās likmes kritums no 4,30% līdz 4,05% samazinātu teorētisko anuitātes maksājumu aptuveni no 622 līdz 609 eiro mēnesī. Ietaupījums būtu ap 13 eiro mēnesī, pieņemot, ka nemainās atlikums, termiņš, komisijas un citi līguma nosacījumi. Reālais bankas aprēķins var atšķirties.

Fiksētas likmes kredītam ECB lēmums līgumā noteiktajā fiksācijas periodā parasti nemaina maksājumu. Ietekme var parādīties, pārfinansējot saistības vai beidzoties fiksētās likmes periodam.

Uzņēmumu finansējums var reaģēt nevienmērīgi

Latvijas uzņēmumiem zemākas ECB likmes var samazināt mainīgas likmes aizdevumu, kredītlīniju un līzinga bāzes izmaksas. Tomēr gala cenu veido ne tikai Euribor. Banka vērtē uzņēmuma naudas plūsmu, nodrošinājumu, nozari, aizdevuma termiņu un kredītrisku, tādēļ marža var palikt nemainīga vai atsevišķos gadījumos pieaugt.

Uzņēmumam ar aizdevumu, kura likme tiek pārskatīta reizi ceturksnī, tirgus pārmaiņas var parādīties salīdzinoši ātri. Līgumam ar sešu vai divpadsmit mēnešu pārskatīšanu efekts būs novēlots. Fiksētas likmes finansējuma izmaksas nemainīsies līdz līgumā paredzētajam datumam.

Pirms budžeta koriģēšanas uzņēmumam ir vērts pārbaudīt ne tikai bāzes likmi, bet arī procentu grīdu. Ja līgumā noteikts, ka Euribor aprēķinā nevar būt zemāks par konkrētu līmeni vai nulli, tirgus likmes kritums zem šīs robežas maksājumu vairs nesamazinās.

Noguldītājiem zemākas likmes var nozīmēt mazāku ienesīgumu

Likmju samazināšana kredītņēmējiem var būt labvēlīga, bet noguldītājiem tā bieži darbojas pretējā virzienā. Bankas var pazemināt jauno termiņnoguldījumu piedāvājumu likmes, krājkontu ienesīgumu un citus mainīgus atlīdzības nosacījumus.

Jau noslēgta termiņnoguldījuma fiksētā likme parasti saglabājas līdz termiņa beigām. Tādēļ ECB septembra lēmums nemaina iepriekš noslēgta noguldījuma procentus, ja vien līgums neparedz mainīgu likmi. Atšķirība būs redzama galvenokārt jaunajos piedāvājumos un noguldījuma pagarināšanas brīdī.

Noguldītājam jāsalīdzina gada procentu likme, termiņš, priekšlaicīgas izņemšanas nosacījumi un noguldījumu garantiju piemērošana. Augstākais reklāmā redzamais procents ne vienmēr ir pieejams jebkurai summai vai termiņam.

Lēmuma virzienu iepriekš droši noteikt nevar

JĀ scenāriju varētu atbalstīt vājāks cenu spiediens, pieticīgāka ekonomikas izaugsme un ECB pārliecība, ka inflācija noturīgi virzās uz mērķi. NĒ scenārijs kļūtu ticamāks, ja saglabātos noturīga pakalpojumu inflācija, straujš algu kāpums, enerģijas cenu risks vai bažas par pārāk ātru finanšu nosacījumu mīkstināšanu.

Šie faktori var mainīties līdz pat sanāksmei, un ECB lēmumi ir atkarīgi no saņemtajiem datiem. Tādēļ ne Euribor kustība, ne analītiķu vairākuma prognoze nav pietiekama, lai izšķirtu jautājumu.

Galīgā pārbaude notiks ECB 10. septembra monetārās politikas lēmuma lapā. Tajā nosauktā noguldījumu iespējas likme jāsalīdzina ar ECB procentu likmju tabulā redzamo iepriekšējo līmeni. Latvijas kredītņēmējiem nākamais praktiskais solis pēc tam būs nevis tikai sekot ECB virsrakstam, bet pārbaudīt sava līguma tuvāko pārskatīšanas datumu.

Avots: Eiropas Centrālā banka